23/06/2010 - De acordo com os índices semanais publicados pela empresa finlandesa Foex, que são utilizados como referência pelos investidores, os preços da celulose de fibras longa e curta mantiveram-se em alta semana passada. Fibra longa (Foex NBSK) US$ 975,70 US$ 970,63 +0,52%  - Fibra curta (Foex BHKP) US$ 917,85 US$ 912,12 +0,63% . O mercado começa a se atentar ao impacto da oscilação no câmbio sobre as exportadoras de celulose, prevendo pouco aumento nos preços até o fim deste ano.

A consultoria destacou que os fortes níveis dos embarques de celulose que foram enviados ao mercado de celulose de fibra longa dos Estados Unidos ofuscou  "claramente" a queda observada nos volumes destinados à China. "Consequentemente, o mercado se manteve firme", destacaram. Além disso, a Foex ressaltou que os estoques estão baixos tanto
para os produtores quanto para os consumidores da commodity.  

No segmento de fibra longa europeu, por sua vez, os analistas afirmam que existem alguns fatores que podem conduzir a uma reviravolta no mercado. Eles destacam que os fracos níveis de embarques enviados à China e o aumento da oferta são preocupações "óbvias" para os produtores europeus. Por outro lado, a Foex ressalta que esta baixa nos níveis da commodity destinados ao
gigante asiático já havia sido prevista em meados do outono de 2009. Somado à isso, os analistas apontam que os estoques da região podem ter começado a crescer agora, uma vez que a produção da celulose chilena já está se normalizando.

 Já no mercado chinês de celulose de fibra curta, a consultoria avalia que a valorização esperada para o yuan - após o anúncio do governo da China no último final de semana - trouxe pressão aos preços internos do país, que estavam estabilizados. No mais, os analistas destacaram que a reabertura da Rizhao - grande produtora chinesa - irá adicionar volumes da commodity ao
mercado, sendo que o aumento da capacidade produtiva de papel previsto para acontecer em breve também contribuirá para uma retomada da demanda.

Perspectivas para os preços

O analista Leonardo Alves, da Link Investimentos, avaliou o desempenho dos preços: "a celulose de fibra curta continua caminhando para o seu objetivo de US$ 920,00 por tonelada. Não imaginamos que deverão acontecer novos aumentos nos preços para os próximos meses, já que o mercado está um pouco oscilante. O preço atual já está bastante próximo do que esperávamos para o final do ano, US$ 950,00 por tonelada. Ou seja, estamos esperando apenas mais um novo aumento de US$ 30,00 por tonelada até o fim do ano", disse.

Apesar da expectativa de diminuição do ritmo de crescimento dos preços, o analista da Link destacou que o cenário continua favorável às produtoras brasileiras. "Nesta última semana, vimos uma forte desvalorização do dólar em relação a praticamente todas as moedas, o que fez com que os preços em euros e em reais caíssem bastante. Essa oscilação é normal e enquanto o câmbio se mantiver próximo de R$ 1,80, as exportadoras de celulose ainda estarão satisfeitas", avaliou.

Neste sentido, a Link Investimentos manteve seu rating outperform (desempenho acima da média do mercado) para os papéis da Suzano (SUZB5) - a top pick da corretora no setor -, bem como a recomendação market perform (desempenho em linha com o mercado) para Fibria (FIBR3) e Klabin (KLBN4).

Fonte: Infomoney/Adaptado por Celulose Online